В 2005 году один управляющий хедж-фондом Scion Capital по имени Майкл Бьюрри, человек с репутацией чудака и финансового провидца, внимательно изучал общенациональные данные по ипотечным кредитам. Его внимание привлекла одна специфическая деталь, которая привела его к неожиданному выводу: рынок ипотечного кредитования в США, возможно, находится на грани коллапса. Действуя на основе этого инсайта, Бьюрри решил застраховать активы своих клиентов на сумму, приближающуюся к миллиарду долларов, используя для этого инструмент, известный как кредитный дефолтный своп.
Инвесторы его фонда отнеслись к этому шагу с тревогой и недоумением. В то время рынок ипотеки казался большинству наблюдателей незыблемым и стабильным. Несмотря на давление и сомнения со стороны клиентов, Бьюрри оставался непоколебим в своей позиции.
Вскоре необычная финансовая активность, инициированная Бьюрри, была замечена несколькими аналитиками и трейдерами на Уолл-стрит. Проведя собственный независимый анализ данных, они пришли к пониманию, что опасения управляющего Scion Capital были не просто блажью, а имели под собой серьёзные, обоснованные расчёты. Более того, эти финансисты осознали открывающуюся возможность: сделав правильные ставки на нисходящий тренд, можно было получить прибыль в размере многих миллионов долларов.
